§ 12.1 Onderhandse Lening
Inleiding
Kenmerken VV het moet altijd worden afgelost, ookal is de looptijd heel lang
Kenmerken LT de looptijd is langer dan 1 jaar
Kenmerken Hoofdstuk Uitleg Onderhandse Lening, Obligatielening en Hypothecaire Lening
Uitleg
Onderhandse Lening is een lening op lange termijn die door 1 geldgever wordt verstrekt
Kenmerken rechtstreeks overleg, verstrekt door institutionele beleggers of familieleden
Voordelen Er kan worden onderhandeld over de leningsvoorwaarden
Er zijn geen emissiekosten zoals bij de uitgifte van aandelen en obligaties
De administratiekosten zijn lager dan bijvoorbeeld bij de obligatielening
§ 12.2 Obligatielening
Obligatie
Obligatielening is een bewijs van deelneming in een geldlening (obligatielening)
Mantel is het officiële stuk met de belangrijkste gegevens
Couponblad bestaat uit een aantal coupons en een talon, dit dient voor de interestbetaling
met de talon kun je nieuwe coupons aanvragen voor de jaarlijkse interest via coupons
Automatisering meestal wordt de interest automatisch door de bank geïnd (aan toonder ≠ op naam)
Obligatielening
Obligatielening is een geldlening op lange termijn die in kleine bedragen is opgesplitst
erg aantrekkelijk; gemakkelijker om €50 uit te lenen dan €50.000 !
Nadeel er zijn emissie- en administratiekosten
Aflossen in 1x aan het einde van de looptijd
in gedeelten gedurende een aantal jaren door middel van uitloting (eindcijfer)
inkopen van de eigen obligaties
Uitleg
Prospectus informatie over bijv. resultaten, verwachtingen, tijdstippen en doelen (blz 216)
Toewijzing Obligatie 10.000 geëmiteerd, ik schrijf in voor 90, in totaal 15.000 ingeschreven?
(10.000 / 15.000) x 90 = 2/3 x 90 = 60 obligaties
Tendersysteem is als aan de hand van inschrijvingen de uitgiftekoers wordt vastgesteld (staatslening)
Toonbankuitgifte is als de uitgiftekoers van dag tot dag kan worden bijgesteld (staatsobligaties)
Vervroegde Aflossing de belegger zal een hogere interestvergoeding vragen (premie van nominale waarde)
is dit niet toegestaan, dan kan de onderneming de obligaties zelf kopen (geen interest)
Rentevoet vroeger 8%, nu 6% = nieuwe lening uitschrijven voor 6% = 8% lening aflossen
Aandelen en Obligaties
Overeenkomsten het is een manier om aan lang vreemd vermogen te komen
voor de belegger zijn ze alternatieve beleggingspapieren (waardepapieren)
je kunt ze via de effectenbeurs kopen en verkopen
Verschillen zie blz. 217
Je kunt ze plaatsen tegen de NW (a pari) // boven de NW (boven pari = agio) // beneden de NW (disagio)
Agio ontstaat door interest hoger is dan de marktrente op moment van de plaatsing
§ 12.3 Hypothecaire Lening
Hypothecaire Lening
Huis kopen banken en institutionele beleggers zijn bereid om je geld te lenen,
maar wel onder de voorwaarde dat ze je huis mogen verkopen als je niet aflost
Geldgever Bank Hypotheeknemer
Geldnemer Eigenaar onroerende zaak Hypotheekgever
Hyp. Lening = een geldlening op onderpand van een onroerende zaak (grond en gebouwen)
Bedrag hangt af van je inkomen, andere schulden en inkomen van je partner
§ 12.4 Lineaire Hypotheek
Lineaire Hypotheek = als elke periode een gelijk bedrag aan aflossing wordt betaald
Jaar Schuldrest Aflossing Interest Belasting Voordeel Lasten per maand
1 100.000 10.000 6.000 2400 1.133
Interest bereken je door 6% van Schuldrest
Belasting V. bjd 40% van Interest
Lasten per Maand bjd (Aflossing + Interest – Belasting Voordeel) : 12
Eigenschappen
Hoe hoger het inkomen is, des te groter is het voordeel van de belastingaftrek (schijventarief)
Progressief naarmate je inkomen hoger is, betaal je procentueel meer belasting
Eigenwoning forfait = inkomsten uit eigen woning, hier betaal je geen belasting over
Dit wordt berekend als een percentage over de WOZ-waarde van de woning
Heffingskortingen zijn bedragen die van de te betalen inkomstenbelasting mag aftrekken
Voordelen
- Interestkosten worden snel lager
- de schuld wordt steeds kleiner
Nadelen
- Interestkosten lager = minder Belastingvoordeel
- 1e jaren hoge uitgaven ipv aan het eind
VOORBEELD @ blz. 222
§ 12.5 Spaar Hypotheek
Lineaire Hyptheek
Kenmerken je lost niet af gedurende de looptijd; je betaalt elk jaar/maand een spaarpremie dit wordt belegd waardoor je na 10 jaar over €100.000 beschikt (lening aflossen)
Overlijdensrisico- als je overlijdt gedurende de looptijd, wordt de schuld kwijtgescholden
Verzekering kortere looptijd = meer premie & hoe jonger = hoe minder dat kans je overlijdt = lager
je kunt ervoor kiezen om deze los van de spaarpremie te houden (naar verz.maatsch.)
Jaar Schuldrest Aflossing Interest Belasting Voordeel Lasten per maand
1 100.000 8.209,65 6000 2400 984,14
Eigenschappen
Je hebt het meeste voordeel als je in een hoog belastingtarief valt
De belangrijkste verstrekkers zijn levensverz. Maatschappijen & Pensioenfondsen
Voordelen
- fiscale voordeel is groot: elk jaar maximale aftrek (40% van 60.000 is meer dan van 30.000)
- over de rente van het spaarbedrag hoef je onder bepaalde voorwaarden geen belasting te betalen
- de maandlasten blijven elk jaar even hoog (elke maand minder lasten dan bij een lineaire hyp.)
Nadelen
- de interestlasten zijn hoog; je betaalt elk jaar interest over het geleende bedrag
- het % dat je over het spaarbedrag vergoed krijgt, is vaak lager dan het % dat je zelf moet betalen
§ 12.6 Annuïteiten Hypotheek
Annuïteit = een gelijkblijvend bedrag aan interest en aflossing samen
het aflossingsbedrag wordt van jaar tot jaar lager maar de annuïteit blijft hetzelfde
Kenmerk de geldlener betaalt de hele looptijd hetzelfde bedrag (net zoals bij een spaar hyp.) de interest neemt van jaar tot jaar af, dus ook het belastingvoordeel neemt steeds af
Voordelen
- Er wordt in de eerste jaren weinig afgelost, hierdoor ontstaat er groot belastingvoordeel
- De lasten per maand zijn de eerste jaren lager, wat gunstig is als je inkomen steeds meer stijgt
Nadelen
- Gedurende de looptijd wordt het belastingvoordeel steeds kleiner
- De lasten per maand zijn de laatste jaren hoger, wat ongunstig is als je inkomen daalt
§ 13.1 Leverancierskrediet
= krediet dat de leverancier verleent aan de afnemer, de afnemer hoeft pas later te betalen
Voor de Leverancier is het Verstrekt Leverancierskrediet
Voor de Afnemer is het Ontvangen Leverancierskrediet
Consumptief Leverancierskrediet
= krediet dat een Leverancier verleent aan een Consument (de leverancier levert maar wordt later betaald)
Het is verbonden met het leveren van goederen en diensten zoals financiering van auto’s en wasmachines
Dit is een gunstige vorm omdat:
- De Leverancier niet hoeft te verdienen aan dit krediet
- Het kost de Leverancier niet veel omdat het weinig werk meebrengt
- De Leverancier doet aan klantenbinding
Leverancierskrediet waarbij de krediettermijn langer is dan de termijn die tussen 2 loonbetaling zit,
kan (financiële) problemen geven: de Consument kan hierdoor meet uitgeven dan zijn inkomen..
Bekende leveranciers zijn Postorderbedrijven zoals De Wehkamp, dit vormt problemen zoals:
- De consument is er nooit zeker van dat dit inkomen in de toekomst inderdaad wordt gevormd
- In de toekomst kunnen zich behoeften voordoen die veel belangrijker zijn
Productief Leverancierskrediet
= krediet dat een bedrijf verleent aan een ander bedrijf (leverancier en leverancier)
Dit behoort tot het kort vermogen (1 tot 6 maanden),
als de detaillist hier niet aan voldoet komt er geen nieuw krediet, het heeft dus een kort karakter.
Vaak wordt er ook korting gegeven als je binnen 1 week betaald in plaats van 3 weken (VB in boek, blz. 231)
Contante betaling = betaling binnen korte tijd
Soms kan de Leverancier het factuurbedrag verhogen met een toeslag voor kredietbeperking, als de afnemer binnen de termijn betaald, hoeft hij dit niet te betalen, anders wel.
Voordelen voor Ondernemingen
- De kosten zijn lager dan die van het bankkrediet
- Het risico voor de leverancier is kleiner dan voor de bank, omdat hij de stand beter kan beoordelen
§ 13.2 Afnemerskrediet
= krediet dat de Afnemer verstrekt aan de Leverancier (de afnemer betaalt en krijgt pas later geleverd)
VB abonnementen, treinkaartje of schepen en woningen in aanbouw, vooral bij ondernemingen
Wanneer je een huis laat bouwen, moet je gedurende de bouwtijd betalen aan de ondernemer, omdat:
- De aannemer is verzekerd dat je ook de andere bedragen zult betalen
- De aannemer hoeft hierdoor minder te lenen en kan je het huis voor een lagere prijs leveren
Dienstverlenende Bedrijven
Diensten kunnen niet worden teruggevorderd, daardoor laten ze eerder betalen: verzekeringen en transport
Speciale Orders
Hierbij is het risico voor de Leverancier groot omdat hij een speciale uitvoering laat bouwen zoals een auto, die hij niet aan iemand anders kan verkopen waardoor hij met het product blijft zitten zonder opbrengst.
Opkopende handel
Dit vind je bijvoorbeeld bij graangewassen, de Leverancier (boer) ontvangt geld van de afnemer,
De boer levert tegen de afgesproken prijs. Dit kan nadelig zijn als er ergens anders hogere prijzen zijn
CONSUMPTIEF = Dienstverlenende Bedrijven consument en leverancier
PRODUCTIEF = Speciale Orders & Opkopende Handel onderneming en onderneming
§ 13.3 Rekening-Courant krediet
= een rekening die gebruikt wordt voor de dagelijkse betalingen en ontvangsten (aan de bank)
De onderneming kan een vordering / een schuld hebben aan de bank, maar er is wel een kredietplafond
Als het kredietplafond €50.000 is, en hij staat €35.000 rood, dan kan de onderneming nog €15.000 opnemen
= de dispositieruimte / kredietruimte, hier doet de bank eerst een onderzoek over de kredietwaardigheid
De onderneming kan zelf de besteding bepalen, maar de bank eist wel altijd een zekerheidstelling (hypotheek)
= kort krediet, omdat de bank het elk moment kan opzeggen, maar zolang het goed gaat is het lang krediet.
Het is een dure kredietvorm, omdat
- de bank een interestvergoeding moet geven aan de mensen die sparen
- de bank er ook mee wil verdienen (om de kosten te dekken)
- de leen- en uitleentermijnen zijn niet overeenstemmend
De onderneming wil zo weinig mogelijk van die krediet gebruikmaken, maar toch is het soms zinvol:
- Kleinere Bedrijven hebben een Klein EV en hebben weinig mogelijkheden voor andere leningen
- Bedrijven met seizoenpieken hebben enkele maanden meer vermogen nodig
- Ondernemingen maken nog al eens gebruik van het Anticipatiekrediet, dit loopt vooruit op de plaatsing van aandelen / obligaties. Ze willen groeien en hebben geld nodig. Totdat het geld van de emissie binnenkomt, gebruiken ze dan het Anticipatiekrediet.
§ 13.4 Leasing
= het huren van duurzame productiemiddelen in plaats van deze te kopen
Hiervan wordt gebruik gemaakt door: institutionele beleggers, fabrikanten en auto-importeurs
Door Leasing wordt het risico van Economische Veroudering overgedragen aan de verhuurder:
de apparatuur die wordt geleend kan in waarde dalen, de huurprijs wordt hier ook op aangepast
Deze vorm wordt vaak in de vliegtuigindustrie gebruikt, bijvoorbeeld bij Boeing.
Arme landen kunnen hiermee vliegen maar hoeven niet te betalen, het onderhoud etc. zit inbegrepen
Boeing kan hierdoor een groter marktaandeel veroveren en financieringswinst te maken.
Operational Leasing
= op korte termijn opzegbaar.
Het risico is voor de verhuurder, hij zorgt voor het onderhoud en de verzekering (telt mee in de huurprijs)
Financial Leasing
= tussentijds opzegbaar
Het risico is voor de huurder, er wordt een overeenkomst gesloten voor de geschatte economische levensduur
Sale and Lease – Back
BV het gebouw wordt verkocht aan een leasemaatschappij en wordt daarna direct weer geleaset.
§ 13.5 Consumptief Krediet
= bestemd voor particulieren voor consumptieve doeleinden, zoals de aankoop van een auto / verbouwing
Doorlopend Krediet
De bank en de C spreken af dat de C krediet mag opnemen tot €5.000 dat in 60 maanden wordt terugbetaald
- De provisie wordt in rekening gebracht
- de C moet interest betalen over het uitstaande bedrag van schuld
- het bedrag hoeft niet in 1x te worden opgenomen
- afgeloste bedragen kunnen steeds weer opnieuw worden opgenomen (niet steeds provisie)
- hierdoor hoeft de bank maar 1x onderzoek te doen naar de kredietwaardigheid van de Consument
Persoonlijke Lening
De Consument leent een bedrag bij zijn bank voor een bepaald doel, bijvoorbeeld voor een vakantie
- de C neemt het bedrag ineens op
- afgeloste bedragen mogen niet opnieuw worden opgenomen
- opnieuw geld lenen = opnieuw een nieuwe lening sluiten
- de terugbetaling vindt plaats in gelijke termijnen, die deels uit aflossing en interest bestaan
- het kan voor allerlei zaken worden gebruikt, maar toch is er minder vrijheid dan bij een Doorlopen K.
- De kosten zijn afsluitprovisie en interest; financieringskosten, uitgedrukt in % per jaar of bedrag
Dit zijn dure kredietvormen; de bank heeft weinig zekerheid; de bank kan de vakantie niet meer terugvorderen
Maar de banken verdienen behoorlijk, omdat de kredietprijs ervan uitgaat dat de leningen niet worden betaald
Koop en Verkoop op Afbetaling
De koper en verkoper komen overeen over de koopprijs van een roerende zaak zoals een vaatwasser
- Het wordt betaald in termijnen
- Voorbeelden zijn auto’s, tv’s, keukens en caravans (duurzame consumptiegoederen = jaren plezier)
- Door op afbetaling te kopen hoeft de koper niet te sparen door beperkte eigen middelen
- Het verschil is dus de wijze van betaling: er volgen minstens 2 termijnen
Huurkoop
De verkoper blijft eigenaar totdat de laatste termijn is betaald, pas daarna is het eigendom van de koper
- Er is meer zekerheid dan bij bijv. Persoonlijke Lening en Doorlopend Krediet
- De verkoper kan het product altijd terugeisen en doorverkopen zonder rechters o.i.d.
- Er is dus meer zekerheid, dus de kredietprijs kan lager zijn
§ 14.1 Berekeningen met Enkelvoudige Interest
BIJ HET LENEN VAN GELD HEB JE TE MAKEN MET 2 SOORTEN BETALINGEN:
Aflossen = het terugbetalen van het geleende vermogen
Interest (Rente) = de vergoeding voor het ter beschikking stellen van het vermogen
ENKELVOUDIGE INTEREST
= hierbij berekenen we elke periode interest over het oorspronkelijk geleende bedrag
- Een gegeven percentage geldt voor 1 jaar (tenzij anders vermeld)
- Het interestbedrag wordt afgerond op hele centen (meer dan een halve cent is naar boven afgerond)
- We zetten telken E.I. achter het percentage om het verschil met S.I. aan te geven (volgend hoofdstuk)
= BV: €4800 en 7,5% e.i. = 1% en €48 = 7,5 en €360 = 2 jaar x €360 = €720 (kan ook op mijn eigen manier)
FORMULE
(K)APITAAL €4800
(P)ERCENTAGE 7,5% I = K X (P:100) X T
(T)IJD (in jaren) 2 jaar I = (K X P X T) : 100 X C
(I)NTERESTBEDRAG €720 (in jaren)
(C)ONSTANTE 1 jaar // 12 maanden // 24 halve maanden // 52 weken // 365 dagen
§ 14.2 Terugreken Vraagstukken
JE KUNT OOK K of P of T BEREKENEN ALS DE OVERIGE BESTANDDELEN GEGEVEN ZIJN
HIER BERKENEN WE T, DEZELFDE MANIER GELD VOOR P
€10.000 // 5% per jaar // Aangegroeid tot €14.000
€10.000 x 5 x T
100x1 = €4.000
400.000 = 50.000 x T
8 jaar = T
HIER BERKENEN WE K
6% per jaar // 16 maanden // Eindbedrag is €2160
K x 6 x 16
K + 1200 = €2.160
96 K
K + 1200 = €2.160
1,08 x K = €2.160
K = €2.000
§ 14.3 Aflossen op Leningen
AFLOSSEN
- Kan ineens aan het einde van de looptijd
- Kan Lineair, elke jaar wordt een evenredig gedeelte afgelost
- ZIE VOORBEELD 14.9 tm 14.11 (blz. 249 tm 251)
DE SCHULDREST veranderd hierdoor
= het bedrag dat je op een bepaald moment nog verschuldigd bent
- Dit kunnen we berekenen door: het Oorspronkelijk geleende bedrag – De Gedane Aflossingen
- De Schuld vermindert alleen door aflossingen (interest telt dus niet mee)
- Het Interestbedrag = Interestpercentage x de Grootte van de Schuld van die periode
Enkelvoudige Interest wordt berekend over het afgesproken bedrag (beter dan het oorspronkelijke bedrag)
Over die aflossingen hoef je geen interest te betalen, je betaald alleen interest over de schuldrest.
REACTIES
1 seconde geleden