hoofdstuk 8

§8.1 Aandelen

• Aandeel deelname eigen vermogen van een bv of een nv

Aandeelhouders

• Zijn deelnemers in het eigen vermogen van een nv of bv
• Dragen financieel alleen risico voor het door hen zelf ingebrachte geld
• Hebben recht op een deel van de ondernemingswinst (dividend)
• Hebben stemrecht in de algemene vergadering (van aandeelhouders)

Certificaten van aandelen

• Stichting koopt aandeel en verkoopt ze aan belegger zonder stemrecht, maar met de dividenduitkeringen, het stemrecht behoud de stichting

Verschillen nv en bv

Waarom aandelen uitgeven?

• Permanent vermogen (hoeft niet terugbetaald te worden)
• Geen interestkosten
• Aandelenvermogen is garantiekapitaal (makkelijker om aan krediet te komen

Preferente aandelen bieden voordelen bij winstuitkeringen etc.

• Financieringspreferente aandelen (finprefs) aandelen met vast dividendpercentage
• Cumulatief preferente aandelen (cumprefs) geven recht dat niet uitgekeerd achterstallig dividend in verliesgevende jaren nog uitgekeerd wordt

Prioriteitsaandelen bieden extra zeggenschap

• Gouden aandelen

§8.2 Aandelenemissie

Bij bv of nv is statuten opstellen verplicht

• Naam
• Ondernemingsvorm
• Doelstellingen
• Aandelenvermogen

• Maatschappelijk aandelenkapitaal het kapitaal dat maximaal kan worden uitgegeven
• Nominale waarde waarde van aandeel volgens statuten van de onderneming (ook wel: statutaire waarde of formele waarde)
• Aandelen in portefeuille nog niet verkochte aandelen
• Geplaatst aandelenvermogen totale nominale waarde van geplaatste (=verkochte) aandelen

• Winstreserve reserve door deel van de winst (nog) niet uit te keren
• Herwaarderingsreserve waardestijging van gebouwen of terreinen → extra eigen vermogen
• Agio verschil emissie koers en nominale waarde
• Boven pari emissiekoers > nominale waarde

• Optie geeft aandeelhouder recht, gedurende een vastgestelde termijn, een bepaald aantal aandelen tegen een van tevoren afgesproken prijs te verkopen (putopties) of te kopen (callopties)
  • Opties zijn derivaten van aandelen: van aandelen afgeleide effecten

• Warrant verhandelbare recht op voor bepaalde datum aantal te kopen (callwarrant) dan wel te verkopen (putwarrant) tegen een vantevoren afgesproken prijs
  • Belangrijkste verschil optie en warrant: opties worden door optiehandelaren van de beurs aangeboden en warrants door de onderneming zelf

• Claimrecht recht van aandeelhouders om als eerste in aanmerking te komen voor nieuw uit te geven aandelen

• Intrinsieke waarde aandeel = eigen vermogen / aantal geplaatste aandelen

§8.3 Aandelenkoers

Dit wil je ook lezen:

Online oplichting

Aandelenkoers/beurskoers de prijs van een aandeel op een bepaald moment

Koers-winstverhouding = koers / winst per aandeel

Schommelingen aandelenkoers door:

• Rentestand
• Vooruitzichten bedrijf
• Vooruitzichten economie

Commissionair persoon of firma die bemiddelt tussen kopers en verkopers van effecten

• Commissie vergoeding voor commissionair

§8.4 Dividend en rendement

Verdienen met aandelen

• Koerswinst
• Dividend
  • Percentage van de nominale waarde
  • Belast met 15% dividendbelasting
  • 5% of meer van aandelen in bezit? → aanmerkelijk belang
  • Inkomstenbelasting over dividend

Dividendstabilisatie met behulp van dividendreserve

• Cashdividend dividend uitgekeerd in geld
• Stockdividend dividend uitgekeerd in aandelen

Voordelen stockdividend

• Houdt geld in het bedrijf
• Handig bij dure kredieten
• Eigen vermogen stijgt → makkelijker geld lenen

Nadeel stockdividend aandeelhouder

• Dividend per aandeel kan dalen

Dividendrendement = (dividendpercentage x nominale waarde) / aankoopkoers

Aandelenrendement = (dividend per aandeel + koerswijziging) / aankoopkoers