ING groep aandelen

1. Wat is een aandeel? Aandeel
Het aandeel is voor veel beleggers het meest aansprekende effect dat hij kan kopen. Dat komt niet alleen omdat hij er leuk geld mee kan verdienen want dat kan hij ook met andere effecten zoals obligaties of opties. Een belangrijk verschil met die manieren van beleggen is dat veel aandeelhouders zich op de een of andere manier betrokken voelen bij het bedrijf waarvan of waarin ze een aandeel hebben gekocht. Want daar gaat het om bij een aandeel: de aandeelhouder wordt mede-eigenaar van het bedrijf. Hij deelt in de risico’s die het bedrijf loopt, in het rendement dat het bedrijf maakt en hij mag stemmen tijdens aandeelhouders- vergaderingen. Een aandeelhouder merkt in het dagelijkse leven of het goed gaat met het bedrijf, of dat het bedrijf het hoofd boven water kan houden of dat er grote problemen zijn. Hij merkt dat vooral aan twee dingen: de koers van het aandeel en of het dividend al dan niet wordt uitgekeerd, wordt verhoogd of verlaagd. De aandelenhandel
Particuliere beleggers die aandelen willen kopen en verkopen, kunnen dat op verschillende manieren doen. Algemeen vereist is wel dat er bij de een of andere bank, in dit geval ING bank, een effectenrekening geopend moet worden. Daarna kan aan de betreffende bank meestal telefonisch een aan- of verkoop order worden gegeven. Soms moet die schriftelijk worden bevestigd, afhankelijk van hoe bekend de belegger bij de bank is. De bank werk in dit geval niet echt als een bank, maar als effectenmakelaar. Zij mag orders van het beleggende publiek aannemen. Vrijwel alle banken in Nederland zijn commissionair (effectenmakelaars) maar niet elke commissionair hoeft een bank te zijn. Op dezelfde manier als van particuliere beleggers krijgt een commissionair orders van institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen. Koers

De koers is niets anders dan de prijs van het aandeel. En net als prijzen van andere goederen gaat ook de prijs van een aandeel omhoog als veel mensen het aandeel willen kopen. Dat gebeurt als het goed gaat met het bedrijf en de toekomst er goed uitziet. Als het minder goed gaat met het bedrijf en de toekomst er somber uitziet, gaan beleggers opzoek naar een ander aandeel. Daardoor daalt de koers, tot een niveau waarop de beleggers met een iets zonniger visie het weer willen kopen. Als het bedrijf kwakkelt hebben weinig beleggers de neiging het aandeel te kopen. Degenen die al bezitten, hopen op betere tijden en houden dikwijls het aandeel vast. De koers blijft in deze situatie schommelen. De koers van een aandeel wordt ook beïnvloedt door de rentestand, een hoge rente is niet goed voor de aandelen, een lage rente stimuleert de aandelenkoersen. Dividend
Bedrijven die behoorlijk winst maken, zorgen er meestal voor dat de aandeelhouder een stuk van die winst krijgt. Een deel van die winst wordt in het bedrijf gehouden om bijvoorbeeld investeringen te kunnen betalen. Dat heet ingehouden winst. Een ander deel van de winst krijgt de aandeelhouder, dat heet dividend. Het percentage van de winst dat als dividend wordt uitgekeerd wordt het uitkeringspercentage ofwel pay-out-ratio genoemd. Wanneer een bedrijf 10 miljoen winst maakt en daarvan 5 miljoen in het bedrijf houdt voor investeringen en 5 miljoen uitkeert aan de aandeelhouders als dividend, is pay-out-ratio dus 50%. Aandeelhouder hebben geen recht op dividend. Maar als de directie en de commissarissen besluiten dat er dividend wordt uitgekeerd, profiteren alle aandeelhouders daarvan. Bedrijven die weinig winst maken zullen minder dividend uitkeren dan een goed draaiende bedrijven. Een onderneming die diep in de rode cijfers zit, zal meestal geen dividend betalen. Dat heet dividend passeren. Het dividend wordt meestal 1 keer per jaar betaald. Dat gebeurt kort nadat de jaarcijfers van het bedrijf zijn vastgesteld en de vergadering van aandeelhouders die cijfers heeft goedgekeurd. Dit heet slotdividend. In Nederland is dat meestal in het voorjaar. Sommige bedrijven keren tussentijds ook wel eens dividend uit. Vaak gebeurt dat in het najaar, als de halfjaarcijfers bekend zijn gemaakt. Zo’n tussentijds dividend heet interim-dividend. 2. Wat is de organisatievorm? ING Groep N.V. De ING Groep N.V. heeft als organisatievorm een Naamloos Vennootschap, dit wordt afgekort met N.V. Maar wat houdt een naamloos vennootschap nu eigenlijk in, wie heeft de leiding bij deze organisatievorm, wat zijn de voor- en nadelen van een N.V. en wat is het verschil tussen een naamloos vennootschap en een besloten vennootschap? Hieronder worden deze vragen uitvoerig beschreven. Naamloos vennootschap ( N.V. ) Wanneer een organisatie een naamloos vennootschap als organisatievorm heeft, dan wordt deze organisatie afgekort met de letters N.V. Een naamloos vennootschap is een rechtspersoon die met een in aandelen verdeeld eigen vermogen heeft, waarin elk van de aandeelhouders aan één of meer aandelen deelneemt. De aandeelhouder is slechts aansprakelijk voor het gedeelte dat hij in de N.V. heeft gestopt. Dat wil zeggen dat een aandeelhouder van de ING Groep N.V., die in het bezit is van 25 aandelen, en de organisatie gaat failliet dan is de aandeelhouder maximaal de waarde van zijn 25 aandelen kwijt en kan dus niet op zijn persoonlijke vermogen worden aangesproken
Voor- en nadelen van een N.V. Hieronder volgen enkele voordelen en nadelen van een naamloos vennootschap: Voordelen: er kan een groot ( eigen ) vermogen bijeengebracht worden; de eigenaren van een N.V. lopen door de beperkte aansprakelijkheid minder risico dan de eigenaar van een eenmanszaak en de vennoten van een VOF; het voortbestaan van een onderneming is niet afhankelijk van de managers van de onderneming zoals bij een VOF het geval is. Nadelen: onderneming
de betrokkenheid van de eigenaren van een NV in de is in het algemeen niet groot. De aandeelhouders bemoeien zich maar één keer per jaar met het beleid van een N.V. ( algemene jaarvergadering van aandeelhouders ); directie en commissarissen zullen gemakkelijk streven naar uitbreiding ( expansie ) in verband met de winstuitkering, status waardoor er soms in te riskante projecten wordt geïnvesteerd. Verschillen tussen een N.V. en een B.V. De rechtsregels voor de B.V. zijn grotendeels gelijk aan de regels van N.V. Daarom noemen we de belangrijkste verschillen tussen deze rechtspersonen: door de B.V. mogen geen aandelenbewijzen worden uitgegeven. Bij een B.V. wordt uitsluitend een aandeelhoudersregister bijgehouden, waarin geregistreerd wordt hoe groot de vermogensdeelname van de verschillende aandeelhouders is; - de aandelen van een N.V. zijn in het algemeen vrij overdraagbaar; dat is bij de B.V. niet het geval. In het algemeen mogen de aandelen van een B.V. slechts worden verkocht aan bepaalde familieleden of andere aandeelhouders. - de N.V. is verplicht om de jaarrekening te publiceren. Voor een B.V. is het voldoende om het te deponeren bij de Kamer van Koophandel ( handelsregister ). De leiding
De directie heeft de leiding in handen van een naamloos vennootschap. De directie bestaat uit één of meer personen en neemt besluiten, tenzij de besluitvorming aan andere is overgedragen. Het toezicht op de directie wordt door de Algemene Vergadering voor Aandeelhouders verricht en mag ook enkele besluiten nemen. Algemene Vergading van Aandeelhouders ( AVA ) De algemene vergadering van aandeelhouders, afgekort met AVA, kan in veel gevallen ook een raad van commissarissen ( RvC ) kiezen. Deze commissarissen, meestal mensen met veel ervaring in het bedrijfsleven of politici, controleren en adviseren de raad van bestuur ( directie ). De hoogste macht in een N.V. berust bij de algemene vergadering van aandeelhouders. Deze vergadering moet tenminste één keer per jaar plaats vinden, en wel binnen zes maanden na afloop van het boekjaar ( dus vóór 1 juli, als het boekjaar samenvalt met het kalenderjaar ). Aan de algemene vergadering van aandeelhouders is een aantal bevoegdheden voorbehouden, te weten: - wijziging van de statuten; deze vormen het reglement van de N.V. - de vaststelling van de jaarrekening; - de benoeming, schorsing en ontslag van directieleden en commissarissen. Raad van Commissarissen ( RvC ) Dit orgaan houdt zich bezig met de planning en ontwikkeling van de onderneming op lange termijn, neem strategische beslissingen, coördineert de verschillende activiteiten van de onderneming en vertegenwoordigt de onderneming. Met het interne dagelijkse bestuur van de vennoot is de afgevaardigdenbeheerder belast. Hij is lid van de directie. De raad van commissarissen bestaat uit ten minste drie personen. Dit aantal is wettelijk verplicht. De raad van commissarissen heeft onder andere de volgende beslissingsbevoegdheden: benoeming en ontslag van directieleden; uitgifte van aandelen; massaontslagen; investeringen. Wat is het doel de onderneming? Het hoofdkantoor van de ING Groep Nederland is gevestigd in Amsterdam, waar zij in 2002 plaats zullen nemen in een nieuw hoofdkantoor. De ING Groep is een wereldwijde opererende financiële onderneming van Nederlandse oorsprong die met meer dan 87.500 medewerkers in meer dan 65 landen actief is op het gebied van verzekeren, vermogensbeheer en verzekeren. Klantgerichtheid, teamwork, integriteit, ondernemersschap en professionaliteit staan bij de ING Groep N.V. centraal. Wat doet de ING Groep N.V. De ING Groep N.V. heeft een groot aantal bedrijven die de ING een krachtige financiële instelling maken. Dit zijn onder andere: Nationale-Nederlanden; Postbank; Equitable of Iowa Companies; Netherland Life Insurance Company; De Natinonale Borg A*1895; ING Bank etc. Deze instellingen houden zich onder andere bezig met de volgende items: verlenen van kredieten; aanbieden van spaarmogelijkheden; verrichten van betalingen voor cliënten; het bewaren van effecten; valutahandel etc. De ING Bank houdt zich bezig met het bankwezen dit houdt het volgende in: Bank: een bank is een instelling die zich bezig houdt met het verlenen van kredieten die zij
Verschaft uit eigen middelen, uit van derden opgenomen gelden ( o.a. spaarders ) of door creatie ( geldschepping ) Raad van Commissarissen bij de ING Groep N.V. De raad van commissarissen werd in 1998 met drie leden uitgebreid. Per 8 mei 1998 werden de heren drs. C.A.J. Herkströter RA en prof. Dr. Ir. P.A.J. baron de Meester benoemt. Per 1 juni 1998 trad de heer drs. A.G. Jacobs toe. Na de benoeming van deze benoeming van deze drie nieuwe leden bestond de raad van commissarissen uit 13 leden. De raad van commissarissen bij de ING Groep bestaat dan: Voorzitter Vice-voorzitter
Ir. M. Ververs Drs. G. Verhagen RA Mw. Prof. Dr. L.A.A. van den Berghe Drs. J.W. Berghuis

Prof. Mr. P.F. van der Heijden Drs. C.A.J. Herkströter RA
Prof. Dr. Ir. P.J.A. baron de Meester Drs. A.G. Jacobs
J. Kamminga Mr. J.J. van Rijn
Ir. O.H.A. van Royen J. Stekelenburg
J.D. Timmer Raad van Bestuur ( directie ) bij de ING Groep N.V. De raad van bestuur ( RvB ) is een samenwerkend orgaan binnen een bepaald type onderneming zoals de ING Groep N.V. De raad van bestuur staat boven de directie en houdt zich in het bijzonder bezig met de planning met de ontwikkeling van de organisatie op lang termijn. De raad van bestuur bestaat uit 7 leden. Voorzitter Vice-voorzitter G.J.A. van der Lught Mr. E. Kist Drs. J.H. Holsboer Ir. J.H.M. Lindenbergh
Drs. Ing. C. Maas Dr. A.H.G. Rinnooy Kan
M. Tilmant
Structuursamenstelling ING Groep
Raad van Commissarissen ( RvC ) Raad van Bestuur ( RvB ) ING Nederland ING België ING Financial ING Corporate ING Assent
Services & Investment Managment
International Banking
Direct Marketing Bank Europa & Zuid- ING Barings ING Invest- Postbank Brussel Amerika Corporate and ment Mana- Tussenpersonen Lambert Noord-Amerika Institutional gement
Nationale- RVS België Azië & Australië Finance Barings Nederlanden De vader- Commercial Equity Markets Asset Mana- Tiel Utrecht landsche Banking Financial gement
Regio Bank ING Bank Markets ING Vast- NVB / Vola België General Barings goed

Nationale Borg ING Barings
Maatschappij Private Bank
Kantoren Parcom
ING Bank Ventures
Westland / Baring
Utrecht Private
Hypotheek Equity Partn. CenE Bankiers ING Furman
ING Lease Selz
Bank Mendes Asset Mana- Gans gement
Eigen ING Trust
verzekerings- adviseur
RVS Juridische structuur
ING Groep N.V. is een beursgenoteerde naamloze vennootschap. Zij houdt alle aandelen in ING Bank N.V. en ING Verzekeringen N.V. In die beide vennootschappen zijn alle activiteiten op het gebied van bankieren, verzekeren en vermogensbeheer ondergebracht. Deze juridische structuur vloeit voort uit het feit dat bancaire en verzekeringsactiviteiten wettelijk gezien niet in één juridische entiteit kunnen worden gecombineerd. De Nederlandse wet eist scheiding van het vermogen. Tevens zijn er afzonderlijke toezichthouders voor de beide activiteiten. Bestuurlijke structuur
Om de mogelijkheden tot samenwerking tussen de bedrijfsonderdelen volledig te kunnen benutten, is gekozen voor een bestuurlijke structuur waarin het beleid op het terrein van bankieren, verzekeren en vermogensbeheer wordt gecoördineerd op het niveau van ING Groep. De Raad van Commissarissen en Raad van Bestuur van ING Groep bepalen het beleid voor de gehele groep. De Raad van Bestuur is verantwoordelijk voor het dagelijks beleid. De Raad van Commissarissen is het toezichthoudende college. Onder de Raad van Bestuur ressorteren vijf bestuurlijke centra, die worden aangestuurd door Executive Committees. De bestuurlijke centra en de samenstelling van de Executive Committees zijn per 1 januari 2000 vernieuwd. De nieuwe structuur is als volgt: ING Europa

ING Noord- en Zuid-Amerika
ING Azië en Pacific
ING Corporate & Investment Banking
ING Asset Management
Euro’s of guldens
De AEX-index is gebaseerd op de belangrijkste fondsen op de Exchanges-effectenbeurs. De koersen van die fondsen luiden nu al in euro’s. wanneer we uitgaan van een eurokoers van
F 2,20, dan zal de index op 4 januari 1999 ( de eerste werkdag van het jaar 1999 ) lager zijn geweest dan op 31 december 1998. Als 1 AEX-punt toen stond voor honderd gulden, dan staat 1 AEX-punt op 4 januari 1999 voor honderd euro. Sluit de AEX-index op de laatste dag van 1998 op bijvoorbeeld op 1200 punten, dan zal de beurs in 1999 openen met een index van ongeveer 545 punten. Uiteraard heeft dit niets te betekenen voor de werkelijke waarde van de effecten. Het jaarverslag van de ING Groep N.V. over het jaar 1998 luidt zowel in euro’s als in guldens. Een voorbeeld hiervan is dat de kerncijfers in guldens worden weergegeven, maar onder deze cijfers worden er ook al rekening gehouden met de komst van de euro. Kapitaal
Uitstaande aandelen en warrants
aantallen in miljoenen ultimo 1997 ultimo 1998 ( certificaten van ) gewone aandelen van f 1,00 nominaal 836,6 946,2 ( certificaten van ) preferente aandelen van f 2,50 nominaal 87,1 87,1
warrants 91,7 60,6
warrants B --,- 17,1 ( certificaten van ) gewone aandelen in eigen bezit 22,9 --,- ( certificaten van ) preferente aandelen in eigen bezit --,- --,- Maatschappelijk en geplaatst kapitaal
in miljoenen guldens ultimo 1997 ultimo 1998

Gewone aandelen * maatschappelijk 1500,0 1500,0 * geplaatst 836,6 946,2
Preferente aandelen * maatschappelijk 750,0 750,0 * geplaatst 217,8 217,8
Cumulatief preferente aandelen * maatschappelijk 2250,0 2250,0 * geplaatst ------,- ------,- Verloop van dividendbetalingen Volledig in betaling Of in aandelen als Aantal nieuwe aandelen in guldens % nominale waarden ( in miljoenen ) 1994
Interimdividend 0,70 2,5 17,0
Slotdividend 0,80 2,5 17,5 1,50
1995
Interimdividend 0,75 2,1 15,2
Slotdividend 0,91 1,8 16,4 1,66
1996
Interimdividend 0,83 1,5 11,9
Slotdividend 1,17 1,5 12,3 2,00
1997
Interimdividend 1,00 1,1 8,3
Slotdividend 1,30 1,0 9,2 2,30
1998
Interimdividend 1,30 1,0 3,9
Slotdividend 1,45 2,75 Deze grafieken geven het koersverloop aan van het aandeel ING over de periode 10-1-00 t/m 11-2-00 3. Antwoorden op de vragen 3 a t/m f a) Wij hebben het afgelopen maand verlies geleden wat betreft onze aandelen, het verlies komt al duidelijk naar voren bij de grafieken. Ons geïnvesteerd geld is op 11 februari dus duidelijk minder waard. Hieronder volgt de berekening hoeveel we de afgelopen maand hebben verloren aan het aandeel ING. Er is geen rekening gehouden met de aan-en verkoop kosten van de commissionair over het algemeen bedraagt de commissie circa een half procent. Tegenwoordig kan men ook via internet orders plaatsen dan zijn de kosten aanzienlijk minder. - Het aandeel ING hebben we gekocht voor 58,80 euro; - De slotkoers van het aandeel was 50,65 euro; - Totaal te besteden bedrag is 100.000 euro. 100.000 : 58,80 = 1700,680272

Wij hebben dus nu 1700,680272 aandelen in bezit. Nu volgt de berekening wat laat zien hoeveel verlies we hebben geleden; 1700,680272 x 58,80 = 100.000
1700,680272 x 50,65 = 86139,45 ( dit is het geïnvesteerde geld waard op 11 februari ) 100.000 - 86139,45 = 13860,55 euro verlies. b) Het rendement in procenten valt nu te berekenen: - Het verlies is: 13860,55 euro - Totaal te besteden bedrag is: 100.000 euro
100.000 = 100 % 13860,55 = -13,86 % (13860,55 x 100 : 100.000 = -13,86 %, we hebben te maken met verlies vandaar het min teken) c) Het rendement in procenten per jaar bedraagt: - Rendement is -13,86 over 31 dagen, over een heel jaar is het: 365: 31 = 11,78
11,78 x -13,86 = -163,27
d) Wat leidt naast de koersverandering nog meer tot rendement bij aandelen? Dat is in 1 woord te zeggen namelijk; dividend. e) De beste rekening om 100.000 euro te beleggen lijkt ons een deposito rekening je zet dan het voor een afgesproken termijn vast. De vergoeding is een vast hoog rentepercentage. Een ander voordeel van dit soort rekeningen is dat er geen risico is in tegenstelling met beleggen. Ook kunnen de renteopbrengsten onder de rente vrijstelling vallen. Een ander soort rekening is een beleggersrekening ook daar heb je een hoog rentepercentage
f) Hoeveel procent in dit geval promille is het aandelenvermogen dat wij bezitten van de totale aandelenvermogen van de onderneming ING? - ING heeft een geplaatst aandelenkapitaal van 946,2 miljoen; - Wij hebben 1700,680272 aandelen in ons bezit. 946200000 = 1000 % 1700,680272 = 0,000179737 % (1700,680272 x 1000 : 946200000 = 0,0017973793 promille)